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业绩增速低于预期双星新材开盘一度跌停PET铜箔是机构关注重点

发布时间:2022-10-07 01:29:48 来源:艾尚体育网页登录版 作者:艾尚体育网页直播

  原标题:业绩增速低于预期,双星新材开盘一度跌停,PET铜箔是机构关注重点

  业绩增长不及市场预期,双星新材(002585.SZ)8月9日开盘一度跌停,最终以下跌5.72%报收24.56元。

  究其原因为双星新材披露的2022年半年报,1-6月间,该公司实现营业收入34.83亿元,同比增长31.88%,归母净利润7.14亿元,同比增长18.21%。

  要知道,双星新材2022年一季度的归母净利润是3.59亿元,同比增长30.01%,这意味着双星新材在今年第二季度的归母净利润仅为3.55亿元,是低于一季度的,而且业绩增速与一季度相比也是下降的。

  与此同时,双星新材今年上半年的综合毛利率为28.12%,同比下降5.61个百分点。

  “去年二季度的归母净利润是要比去年一季度高出5000万的,但是今年明显不如去年的同期增长幅度。”某券商基础化工行业研究员告诉21世纪经济报道记者,双星新材去年的整体业绩表现都是超出市场预期的,“但是目前看,今年一季度是不错的,但是二季度显然差了一点。”

  在他看来,上半年原材料价格的涨价是导致双星新材盈利不及预期的一个重要原因,“这家公司的原料主要为MEG、PTA等产品,这些产品的市场价格波动主要受到石油市场行情影响,上半年石油价格的上涨明显影响了其采购成本,进而影响公司的盈利能力。”

  双星新材2022年半年报显示,今年上半年的营业成本为25.04亿元,同比增长43.05%。

  资料显示,双星新材是全球BOPET行业龙头,聚酯薄膜的市场占有率连续多年位居全球第一,其2022年半年报显示,公司新材料产品的下游应用领域涉及液晶显示、消费电子、光伏新能源、汽车和节能建筑等,与三星、LG、海信、TCL、小米、长虹、康佳、创维、赛伍、明冠、福斯特(603806.SH)、乐凯、中天、回天等世界五百强及上市公司,建立了长期稳定的战略合作关系。

  双星新材2022年半年报显示,公司“新能源材料膜”的营业收入为7.45亿元,同比增长32.37%:毛利率为30.95%,同比下降3.38个百分点。

  在采访中,21世纪经济报道记者了解到,双星新材在“新能源材料膜”有两大产品值得关注,一是“无氟太阳能电池背板用聚酯薄膜”,二是“PET复合铜箔”。

  其中,无氟太阳能电池背板用聚酯薄膜“可实现传统的无氟太阳能电池背板用聚酯薄膜的功能时,同时还能具有卓越的耐化学腐蚀性,对所有化学品都耐腐蚀,摩擦系数在塑料中最低,还有很好的电性能,其电绝缘性不受温度影响,并且从室温到-135℃都能够有较高的冲击强度,化学性能稳定,电绝缘性和耐辐照性能好的特点,使得能够对无氟太阳能电池背板进行很好的保护,市场前景巨大。”

  “但是,我们最看重的是它在新能源领域的拓展,例如应用于锂电池负极集流体的PET复合铜箔。那么,很多人都质疑双星新材为什么突然就从聚酯薄膜领域变成能做铜箔?”上述某券商基础化工行业研究员告诉21世纪经济报道记者,他们研究所做过调研,PET铜箔基膜厚度在4.5微米左右,双星新材的信息材料膜产品也是这个厚度,制程和工艺有共通性,“而且双星新材的拉膜设备都是多尼尔、布鲁克纳这种全球一线品牌,因此,做PET铜箔的研发是没有问题的。”

  从2020年立项,到2021年研发,双星新材的PET铜箔备受机构投资者的关注。

  “我们现在得到的信息就是,他们的PET铜箔已经送到多个厂商去修改和测试了。至于什么时候能够正式定点、批量生产,目前公司方面还处于保密阶段,不向外界透露。”上述某券商基础化工行业研究员坦言,双星新材最吸引他的一点就是“PET铜箔”。

  双星新材2022年半年报显示,在新能源汽车领域,PET复合铜箔也有望成为新的市场增长点。PET铜箔,是一种以PET作为导电薄膜,两边分别以铜箔为镀层的夹层状的新型动力电池集流体材料。与传统锂电铜箔相比,PET铜箔具有安全性强、提升电池能量密度和降低成本等优点,未来有望成为行业发展的新趋势。

  据统计,2021年,我国动力电池累计产量达到219.7GWh,同比增长163.4%。此外,国家电网计划到2030年,将电池储能容量从现在的3GW增加到100GW。预计2025年动力电池需求1.5~1.6TWh,PET复合铜箔相对应的市场容量预计约为100~150亿元。

  “假设双星新材能够拿下三成的市场份额,就是30亿到45亿的销售额,即使按照目前30%的毛利率推算,也有10-12亿利润,光这一块的估值就要翻一倍。”上述某券商基础化工行业研究员告诉21世纪经济报道记者,PET铜箔是电池赛道上最大弹性品种之一,“我们会紧盯它的进展。”